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Prevén que subió a Bs 5,4 billones presupuesto para 2016

Prevén que subió a Bs 5,4 billones presupuesto para 2016

“El presupuesto en ejecución a noviembre de 2016 se sitúa en Bs 5,4 billones”, estima la firma Torino Capital, reseñó El Universal.


De esta cifra, comparan que la fórmula presupuestaria de 2016 fue 30% menor en términos reales que 2015 y 39% más bajo que 2014. Como porcentaje del PIB, señalan que representa un descenso de 8,8 puntos con respecto a 2015 y de 16,7 puntos con respecto a 2014.

Explican que el cálculo de 2016 fue “bastante pequeño” para comenzar: de Bs 1,5 billones; 43% inferior en términos reales al presupuesto inicial de 2015, y terminó estando apenas por encima de 5% del PIB. Esto se debió, detallan, en gran medida a una subestimación de la inflación, aunque “no implica necesariamente un problema si el gobierno puede modificar” el nuevo presupuesto por la vía de créditos adicionales y “con todo, las autorizaciones presupuestarias en 2016 han sido significativamente menores que en años anteriores”.

Precisan que las autorizaciones en noviembre de 2016 representaron 4,3% del PIB, inferior al nivel en 2015 de 5,8% y semejante al nivel en 2014 de 3,8%. Exponen que, históricamente, las autorizaciones en diciembre han sido bastante bajas; y las prevén en 0,9% del PIB, “algo” entre los niveles de 2014 y 2015 (1,9% y 0,6%).

“Así, proyectamos que el presupuesto de 2016 terminará justo por debajo de 20% del PIB, de más de 28% del PIB el año pasado”, señalan.

Aseguran que tal contexto presupuestario, puede ayudar a obtener “cierta perspectiva” del tamaño del presupuesto de 2017 de Bs 8,5 billones. Calculan un promedio en la inflación de 466% y un crecimiento en el coeficiente de deflación de 579%.“Nótese que aun cuando prevemos que la inflación se desacelere a finales de año, la inflación promedio posiblemente sea mucho mayor que la inflación de final del período”, aclara la firma.

Ahora, con la inflación en estos márgenes, consideran que el alza de 448% en el presupuesto de 2017 con respecto al presupuesto original de 2016 (Bs 1,5 billones) “no es significativa”. En tal sentido, expresan que es probable que el presupuesto inicial de 2017, al igual que el de 2016, se mantenga alrededor de 5% del PIB.

“El presupuesto en ejecución a noviembre de 2016 se sitúa en Bs 5,4 billones”, estima la firma Torino Capital.

De esta cifra, comparan que la fórmula presupuestaria de 2016 fue 30% menor en términos reales que 2015 y 39% más bajo que 2014. Como porcentaje del PIB, señalan que representa un descenso de 8,8 puntos con respecto a 2015 y de 16,7 puntos con respecto a 2014.

Explican que el cálculo de 2016 fue “bastante pequeño” para comenzar: de Bs 1,5 billones; 43% inferior en términos reales al presupuesto inicial de 2015, y terminó estando apenas por encima de 5% del PIB. Esto se debió, detallan, en gran medida a una subestimación de la inflación, aunque “no implica necesariamente un problema si el gobierno puede modificar” el nuevo presupuesto por la vía de créditos adicionales y “con todo, las autorizaciones presupuestarias en 2016 han sido significativamente menores que en años anteriores”.

Precisan que las autorizaciones en noviembre de 2016 representaron 4,3% del PIB, inferior al nivel en 2015 de 5,8% y semejante al nivel en 2014 de 3,8%. Exponen que, históricamente, las autorizaciones en diciembre han sido bastante bajas; y las prevén en 0,9% del PIB, “algo” entre los niveles de 2014 y 2015 (1,9% y 0,6%).

“Así, proyectamos que el presupuesto de 2016 terminará justo por debajo de 20% del PIB, de más de 28% del PIB el año pasado”, señalan.

Aseguran que tal contexto presupuestario, puede ayudar a obtener “cierta perspectiva” del tamaño del presupuesto de 2017 de Bs 8,5 billones. Calculan un promedio en la inflación de 466% y un crecimiento en el coeficiente de deflación de 579%.“Nótese que aun cuando prevemos que la inflación se desacelere a finales de año, la inflación promedio posiblemente sea mucho mayor que la inflación de final del período”, aclara la firma.

Ahora, con la inflación en estos márgenes, consideran que el alza de 448% en el presupuesto de 2017 con respecto al presupuesto original de 2016 (Bs 1,5 billones) “no es significativa”. En tal sentido, expresan que es probable que el presupuesto inicial de 2017, al igual que el de 2016, se mantenga alrededor de 5% del PIB.

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